Оценка кредитоспособности на основе анализа денежных потоков

Недостатки вышеуказанного способа в некоторой степени могут быть преодолены, если определять коэффициенты не на основе данных об остатках, а на основе данных об оборотах (финансовых потоках) деятельности клиента

Такой подход может быть реализован через анализ денежных потоков, т.е. через определение чистого сальдо различных поступлений и расходов денежных средств, через сопоставление притока и оттока денежных средств за период, соответствующий (обычно) сроку кредита

Приток средств за период включает в себя следующие элементы:

1) прибыль

2) создание резервов предстоящих расходов

3) высвобождение средств:

— из запасов

— из дебиторской задолженности

— из ОФ

— из прочих активов

4) рост кредиторской задолженности

5) увеличение прочих пассивов

6) получение новых кредитов

7) увеличение акционерного капитала

Отток:

1) дополнительные вложения средств:

— в запасы

— в дебиторскую задолженность

— в ОФ

— в прочие активы

2) сокращение кредиторской задолженности

3) уменьшение прочих пассивов

4) погашение кредитов

5) отток акционерного капитала

6) проценты, налоги, дивиденды (финансовые расходы)

Разница между притоком и оттоком денежных средств определяет величину общего финансового потока

Для анализа финансового потока рекомендуется брать данные как минимум за 3 года

Если клиент имеет устойчивое превышение притока над оттоком, это свидетельствует о его финансовой устойчивости (т.е. о кредитоспособности)

Колебания величины денежного потока свидетельствуют о более низком рейтинге клиента

Систематическое превышение оттока над притоком характеризует клиента как некредитоспособного

Сложившаяся средняя положительная величина общего денежного потока может рассматриваться как предел выдачи новых кредитов

Анализ денежного потока может проводиться:

1) косвенным методом

2) прямым методом

Косвенный метод построен на группировке элементов притока и оттока средств по сферам управления предприятия:

1) управление прибыльностью

2) управление запасами и расчетами

3) управление финансовыми обязательствами

4) управление налогами и инвестициями

5) управление соотношением СК и кредитов

Прямой метод:

Расчет слагаемых осуществляется так:

1) увеличение (уменьшение) ДС в ходе ПХД:

— ВР (+)

— платежи поставщикам и персоналу (-)

— % полученные (+)

— % уплаченные (-)

— налоги (-)

2) увеличение (уменьшение) ДС в ходе инвестиционной деятельности:

— поступления от продажи основных активов (+)

— капитальные вложения (-)

3) увеличение (уменьшение) ДС в ходе финансовой деятельности:

— кредиты полученные (+)

— погашение долговых обязательств (-)

— эмиссия акций и облигаций (+)

— выплата дивидендов (-)

Ссылка на основную публикацию
Adblock detector