Инвестиционные процессы в Украине

Украина находится в кризисном состоянии, охвативший все сферы социальной жизни — духовную, политическую, экономическую. Происходит разрушение прежних ценностей, ориентаций, а неинформированность новых влечет дезориентацию общества, поляризацию на богатых и обеспеченных, с одной стороны, и бедных — с другой, отсутствие среднего класса, который обеспечивает основу рыночных отношений. Безработица, ухудшение состояния здоровья нации, разрушение социальной сферы провоцируют деструктивные настроения в обществе.

Снизился интеллектуальный потенциал страны, который определяет роль и место государства на мировом уровне. По прогнозам ЮНЕСКО, достичь высокой степени национального благосостояния могут только страны, имеющие среди трудоспособного населения 40-60% специалистов с высшим образованием. США и Япония планируют иметь таких специалистов почти 90% из всех работающих. По мнению экспертов, это даст им возможность добиться повышения экономического эффекта производства в 4-11 раз. Если в Украине не обратят внимания на ученых и специалистов с высшим образованием, мы и дальше будем пасти задних. В двадцати развитых странах, где работает 95% ученых мира, доход на душу населения ежегодно увеличивается на 200 долларов, а в странах, где ученых немного, всего на 10 долларов.

В русле этих тенденций происходит зачисление в слаборазвитых стран, где производство требует высокого уровня материальных и энергетических затрат, а также влечет экологический риск. Вместе высокоразвитые страны поощряют импорт интеллектуального капитала.

Итак, основным в развитии общества является состояние промышленности, которая должна базироваться на новейших технологиях, с учетом требований времени. Для этого нужны капитальные вложения. Среди форм таких вложений капитала являются инвестиции.

Инвестиционная деятельность охватывает основные сферы народного хозяйства: материальное производство и социальные программы. Анализ экономической роли государства в решении этой проблемы имеет принципиальное значение.

Ранее инвестиционная деятельность представала в виде воспроизводства основных фондов путем капитальных вложений в народное хозяйство. В рыночных условиях инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладывают в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате чего создается прибыль или достигается социальный эффект.

Инвестиции имеют решающее влияние на формирование темпов экономического роста благосостояния населения страны, что, в свою очередь, непосредственно связано с обеспечением оптимального соотношения между накоплением и потреблением.

Анализируя развитие экономической системы, выделяют три основные функции, которые выполняют инвестиции в процессе расширенного воспроизводства:

1. Инвестиционные ресурсы обеспечивают экономический рост и качественное обновление основных фондов на принципиально новой, конкурентоспособной основе как на уровне отдельного предприятия, так и национальной экономики в целом.

2. За счет инвестиционных ресурсов осуществляются прогрессивные структурные изменения в общественном производстве, которые касаются важнейших макроэкономических пропорций.

3. Инвестиции реализуют достижения научно-технического прогресса и повышения на этой основе эффективности производства и на микроуровне, и на макроуривне. Среди этих функций важное значение имеет оптимизация важнейшей макроэкономической пропорции — соотношения между накоплением и потреблением, от которой зависят темпы роста производства, уровень потребления населения и эффективность общественного воспроизводства.

Современная экономическая ситуация в Украине вызывает изменения в соотношении накопления и потребления, направленные на повышение результативности хозяйствования всех субъектов общественного производства, интенсификацию процесса воспроизводства. Речь идет о том, чтобы с помощью экономических регуляторов у всех субъектов хозяйствования накопления более результативно влияло на занятость рабочей силы, рационализировали спрос, а фонд потребления, в свою очередь, все больше ориентировался на расширение того производства, которое полнее покрывать растущий спрос. Повышение спроса стимулирует вложение инвестиций, что способствует росту отечественной экономики.

Опыт развитых стран свидетельствует, что на соотношение накопления и потребления существенно влияет интенсификация расширенного воспроизводства, внедрение в этот процесс инновационной модели развития. Они должны снизить коэффициент накопления, поскольку получение одного процента прироста национального дохода позволит снизить норму производственного накопления. Итак, первоочередным для украинской экономики является повышение эффективности использования всех элементов накопления, инвестиционных ресурсов на всех стадиях их оборота.

В рассмотрении проблем расширенного воспроизводства в экономической литературе акцентируют на процессе накопления как на основном факторе обеспечения экономического и социального эффекта. Инвестиционный процесс рассматривают как составную часть процесса накопления. В макроэкономическом анализе проблем расширенного воспроизводства процесс формирования фондов накопления и потребления нельзя отделять от процесса формирования инвестиционных ресурсов, поиска средств для инвестиционной деятельности как фактора расширенного воспроизводства и ликвидации диспропорций в развитии национальной экономики. Анализ показывает, что воспроизводственный процесс обязательно приводит сбалансирования инвестиций, накопления и потребления. Поэтому поиск преодоление диспропорций в развитии экономики Украины должен предусматривать достижение сбалансированности важнейшей воспроизводственной пропорции: инвестиционный фонд — фонд накопления — фонд потребления.

Макроэкономический анализ показывает, что важное значение имеет исследование функциональной структуры валового внутреннего продукта, а в нем — той его части, которая используется для осуществления инвестирования. Эти данные позволяют проследить взаимосвязи, которые формируются между динамикой инвестиций и валовым внутренним продуктом, а также структурой последнего.

В развитых странах относительно высокий уровень инвестирования поддерживается за счет крупных инвестиций в коренную реконструкцию производства и развитие новых отраслей экономики.

Существенную роль здесь играет и экономическая политика государства, с помощью налоговых рычагов, а особенно ускоренной амортизации, стимулирует фирмы и компании увеличивать инвестиции. В основных развитых странах мира 30-40 процентов инвестиций осуществляет само государство.

Государство вкладывает инвестиции в производственной и социальной инфраструктуры, а в некоторых странах также в жилищное строительство. Приведенные данные могут быть общим ориентиром оптимизации инвестиций и структуры валового внутреннего продукта Украины.

Следует отметить, что в Украине длительное время выделялось недостаточно средств для расширения производства. Основные капитальные вложения направлялись на новое строительство, наконец усугубляло технологическую дифференциацию производства и в этой области, и в национальной экономике в целом. Увеличивались инвестиции в незавершенное строительство, неустановленное оборудование и запасы. Все это привело к неоправданному перенапряжения украинской экономики, где удельный вес износа действующих основных производственных фондов значительно выше по сравнению с внедрением новых. В начале 90-х годов немедленной замены требовали около 25% общего объема основных фондов, в частности почти 40% машин и оборудования.

Выход из такой негативной ситуации и будущее развитие отечественной экономики требует инновационно-инвестиционного оживления, обновления основных фондов на принципиально новой, конкурентоспособной основе. Воспроизводство основных фондов как на уровне определенного региона, предприятия, так и национальной экономики в целом, должно опираться на научно обоснованную инвестиционную политику в условиях рыночной трансформации. Важное значение для под-

повышению эффективности инвестиционной деятельности имеет улучшение технологической структуры инвестиций вследствие увеличения удельного веса затрат на воспроизводство активной части основных фондов — машин и оборудования.

Анализ показывает, что за последние годы технологическая структура инвестиций в экономику Украины улучшилась. Если в 1995-1997 годах наблюдалось уменьшение удельного веса затрат на оборудование, то в 2004 г. произошло увеличение удельного веса затрат на оборудование — с 27% в 1995 г. до 54% ​​в 2004 г. Положительным является тот факт, что в 2004 г . уменьшился удельный вес инвестиций в строительно-монтажные работы — с 66% в 1995 г. до 40% в 2004 г.

В условиях рыночных отношений важное значение имеет выбор оптимальной структуры источников финансирования капитальных вложений, осуществляемое за счет собственных и привлеченных средств. Найприйнят-Самым значимым для решения этой проблемы является комплексный подход к выбору источников финансирования капитальных вложений. Основной предпосылкой определения оптимальной структуры таких источников может быть детальный анализ, который должен установить предельный размер капитальных затрат, исходя из размера и удельного веса каждого источника финансирования, которые можно привлечь для осуществления инвестирования.

Необходимо подчеркнуть, что в последние годы острой потребности в инвестициях для структурных преобразований, инновационной деятельности испытывают наиболее развитые регионы Украины, значительно отличающихся долей (вкладом) в ВВП государства. Только Киевская область (включительно с Киевом) среди шести самых развитых регионов страны значительно отличается наибольшей долей в ВВП, превышая такие высокоиндустриальных области, как Донецкая, Днепропетровская, Харьковская.

Опыт развитых стран свидетельствует, что важнейшую роль в процессах инвестирования играет фондовый рынок, активное функционирование которого способствует привлечению, концентрации и перераспределения инвестиционных ресурсов в пользу перспективных отраслей экономики и отдельных предприятий. Экономика Украины, ее регионов не может эффективно развиваться без рынка ценных бумаг, который бы полнокровно функционировал. К сожалению, сегодняшнее состояние фондового рынка регионов страны не соответствует той роли, которую он должен выполнять в создании благоприятного климата, повышению деловой активности в регионе.

Данные таблицы свидетельствуют, что в Донецкой, Одесской и Харьковской областях возможности организованного фондового рынка, его центрального звена — фондовой биржи в создании благоприятного инвестиционного климата, соответствующего режима стимулирования инвестирования в регионе пока не используются. Поэтому не случайно, что более трети всех иностранных инвестиций в 2001 г. приходилось на Киев, в котором сосредоточилось 99,9% всего объема торгового оборота организованного рынка ценных бумаг Украины.

Для оптимизации ситуации на региональных фондовых рынках Украины, создание условий для значительной активизации инвестиционной деятельности необходимо осуществить ряд мероприятий. Среди основных следует выделить:

• становления на организованном фондовом рынке региона устойчивого вторичного рынка акций перспективных, инвестиционно привлекательных эмитентов;

• организацию размещения и обращения на региональных фондовых биржах корпоративных облигаций производственных предприятий и банков региона;

• выпуск региональных и муниципальных займов с привлечением в регион не только стратегических, но и портфельных инвесторов.

Целесообразно разработать многоплановую программу по развитию регионального фондового рынка, создание и функционирование инвестиционно-заемной системы, которая мобилизует свободные денежные ресурсы населения, предпринимательских структур области, внешних инвесторов, а также межрегиональное сотрудничество для инвестирования региональных проектов.

Кроме того, для увеличения размера инвестиций следует существенно сосредоточить внимание на значении амортизационных отчислений, эффективно использовать ускоренную амортизацию.

Для обеспечения изменения структуры переходной экономики Украины в достаточных инвестициях в условиях ограниченных внутренних ресурсов необходимо создавать благоприятные условия для привлечения иностранных инвестиций.

В 2005 г. в Украину иностранными инвесторами вложено 7868100000 долл.США прямых инвестиций, в частности из стран СНГ — 88,9 млн долл. (1,1% к общему объему), из других стран мира — 7779200000 долл. (98,9%). Вместе нерезидентами изъято капитала на 375 200 000 долл.

Больше всего вырос капитал нерезидентов из Германии — на 4851800000 долл., Австрии — на 1062500000 долл., Кипра — на 460 600 000 долл., Соединенного Королевства — на 199 900 000 долл., США — на 183 500 000 долл., Виргинских островов, Британских — на 106,5 млн долл., Нидерландов — на 84,6 млн долл., Российской Федерации — на 78,9 млн долл., Белиза — на 49,2 млн долл. , Гибралтара — на 36,0 млн долл., Польши — на 29,3 млн долл., Дании — на 24,0 млн долл.

Однако следует отметить, что экономика Украины сейчас не может удовлетворить требования западных инвесторов. Среди причин непривлекательности украинского инвестиционного климата называют медленные темпы реформирования не только экономики, но и законодательной базы, нерациональное распределение внутренних инвестиций — частных и государственных, высокие налоги, чрезмерное регулирование, а также чрезмерная заполитизированность экономики.

Однако, несмотря на все недостатки, поток иностранных инвестиций в экономику Украины сейчас увеличивается. Так, динамика наращивания прямых иностранных инвестиций в январе — марте текущего года была вдвое выше. Это обусловлено следующими факторами:

а) стремление закрепиться на перспективном рынке сбыта Украине;

б) стремление получить прибыль на долгосрочной основе;

в) доступ к сравнительно дешевым источникам сырья и ресурсов, что повышает конкурентоспособность продукции;

г) использование относительно дешевой и квалифицированной рабочей силы как важного фактора снижения себестоимости продукции.

В 2005 г. из Украины в экономику других стран мира направлено 31400 тысяч долл. прямых инвестиций. Инвестирование осуществлялось преимущественно в форме денежных взносов.

Объем инвестиций из Украины в экономику стран мира на 1 января 2006 составил 218.2 млн долл., в т.ч. в страны СНГ 107 900 000 долл. (49,5% к общему объему), в другие страны мира — 110.3 млн долл. (50,5%).
Основными инвесторами из Украины являются предприятия, относящиеся к таким видам экономической деятельности, как операции с недвижимостью, сдача под найм и услуги юридическим лицам, объемы инвестиций которых составили 67700 тысяч долл. (31,1%), транспорт и связь — 54,9 млн долл. (25,1%), финансовая деятельность 34100000 долл. (15,6%), оптовая торговля и посредничество в торговле — 27,0 млн долл. (12,4%), государственное управление — 14,9 млн долл. (6,8%).

Наибольшие объемы инвестиций в экономику стран мира осуществили предприятия Харьковской — 59,3 млн долл. (27,2%), Одесской — 36,0 млн долл. (16,5%), Днепропетровской — 21,6 млн долл. (9,9%) областей, городов Киева — 43,7 млн ​​долл. (20,0%) и Севастополя — 18,9 млн долл. США (8,7%).

Пока же не достигнуто увеличение соответствующей массы финансового капитала для реализации приоритетных инвестиционных проектов. Качественные структурные сдвиги в развитии украинской экономики, обновления основных фондов возможны лишь вследствие маневра существующими инвестиционными ресурсами и совершенствования действующего механизма регулирования инвестиционной деятельности.

Ссылка на основную публикацию
Adblock detector